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Les actualités des marchés financiers de septembre 2024
Les marchés financiers ont fait leur rentrée dans le vert face à des politiques monétaires accommodantes et un plan de relance en Chine.
A l’heure où nous écrivons ces lignes :
CAC40 : 7 630,29 points (+ 1,32 % YTD)
Eurostoxx50 : 5 007,49 points (+ 10,96 % YTD)
S&P500 : 5 762,48 points (+ 21,50 % YTD)
Nasdaq 100 : 20 060,69 points (+ 21,26 % YTD)
1. Le Dow Jones bat des records
Wall Street a connu une nouvelle hausse mardi 24 septembre. Alors que le S&P 500 a atteint un record à 5.732 points (+0,25%), le Dow Jones a lui grimpé de 0,20% à 42.208 points, établissant également un nouveau pic historique. Ces hausses sont en partie liées à l’annonce de mesures de relance en Chine, qui a propulsé le Cac 40 à plus de 1% pour terminer à 7.600,59 points.
Cette année, le S&P 500 a progressé de près de 20%. En ce qui concerne le Dow Jones, qui est moins exposé aux valeurs technologiques, la hausse a été de 12%.
Cependant, une possible correction du Dow Jones pourrait avoir lieu. Plusieurs signaux de retournement pourraient indiquer le risque d’une chute vers des niveaux à 41.400 à 34.500 points à moyen terme.
Bien qu’un effondrement brutal ne soit pas le scénario le plus probable, une vigilance accrue est conseillée face à une éventuelle baisse significative.
2. L’or atteint également des sommets
L’or a atteint un nouveau pic mercredi 26 septembre, grimpant à 2 661,53 $ l’once (+0,2%), après avoir récemment touché un record historique de 2 670,43 $. La baisse du dollar américain et les espoirs de réductions des taux d’intérêt aux États-Unis sont les principales responsables de ces hausses. Les contrats à terme sur l’or américain ont également augmenté de 0,3%, atteignant 2 686,10 $.
Par ailleurs, la Chine a elle aussi joué un rôle à travers ses récentes annonces à propos de réductions de taux, renforçant ainsi la demande pour l’or, en particulier de la part des investisseurs chinois. La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux de 50 points de base la semaine dernière, avec 62% de chances d’une nouvelle réduction en novembre, ce qui alimente les anticipations d’un assouplissement monétaire.
La tendance haussière de l’or reste forte, avec des niveaux de résistance à 2 690 $ et 2 710 $.
3. La FED baisse ses taux directeurs pour la première fois depuis 2020
La Federal Reserve (Fed) a annoncé le 18 septembre la première baisse de ses taux d’intérêt depuis 2020, réduisant la fourchette cible à 4,75%/5%. Cette décision a pour but de réajuster la politique monétaire face aux défis que représentent l’inflation et le marché de l’emploi.
Cette baisse ne sera manifestement pas la dernière puisque le président, Jerome Powell, a annoncé le début d’un nouveau processus avec des perspectives de nouvelles réductions d’un demi-point d’ici à la fin de l’année 2024.
D’ailleurs la Fed n’est pas la première Banque centrale à prendre de telles mesures. Bien qu’optimiste dans un premier temps, les prévisions de chômage -révisées à la hausse- ont incitées la Fed à agir pour éviter un atterrissage brutal de l’économie.
Une telle mesure vise à équilibrer les objectifs de stabilité des prix et de plein emploi face à la détérioration du marché de l’emploi (pic du taux de chômage à 4,3% en juillet). Après une période de désinflation, la Fed a reconnu la nécessité d’intervenir pour soutenir le marché du travail.
Le président de la FED se veut néanmoins rassurant sur la santé de l’économie américaine, indiquant que la Fed continuera à ajuster sa politique pour maintenir une croissance stable sans précipiter une récession.
4. Le plan de relance chinois boost le luxe
L’économie chinoise connaît un ralentissement significatif, avec une demande domestique faible et une crise immobilière qui affectent la consommation, particulièrement dans le secteur du luxe. Un point bas pour ce secteur pourrait être atteint dans les 3 à 6 mois, en espérant que les mesures de relance gouvernementales apporteront un soutien.
A Paris, le CAC40 a récemment affiché une forte hausse, portée par des entreprises liées à la Chine, suite aux promesses de relance du gouvernement chinois. Celui-ci s’est engagé à prendre des mesures fiscales et monétaires pour stabiliser l’économie, notamment pour le marché immobilier. Cependant, des doutes persistent sur l’efficacité à long terme de ces mesures, et les craintes des consommateurs pourraient limiter la reprise.
4. Ce à quoi il faut s’attendre dans les prochaines semaines
Les résultats du 3ème trimestre vont monopoliser l’attention des investisseurs en attendant les prochaines réunions de politiques monétaires. Cet instant permettra de juger la résilience des entreprises à l’entame d’un assouplissement des conditions de financement.
La prudence est de mise face aux sommets atteints par les indices boursiers dans un contexte géopolitique très tendu. Les récents événements au Liban et les discours des dirigeants aux Nations Unis nous rappellent l’étalement du conflit israélo-palestinien qui ne cesse de déborder. Un repli sur des valeurs refuges comme l’or témoigne de l’incertitude actuelle en la matière.
Enfin, l’échéance de l’élection américaine se rapproche mais l’impact de son résultat ne doit pas être surestimé.
Nous accorderons une attention toute particulière aux marchés obligataires et plus particulièrement à l’écart de taux entre les titres de dette de l’Etat français et ceux des autres pays de la zone euro.
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