Gestion de patrimoine
Les actualités des marchés financiers de novembre 2024

Les événements politiques et géopolitiques ont suscité de nombreuses réactions, entre le résultat de l’élection présidentielle américaine, le G20, la COP29 et la situation en France.
A l’heure où nous écrivons ces lignes :
CAC40 : 7 317,68 (-2,84 %) YTD
Eurostoxx50 : 4 923,40 (+9,10 %) YTD
S&P500 : 6 069,92 (+27,97 %) YTD
Nasdaq 100 : 21 375,81 (+29,23 %) YTD
1. COP29 et G20 : entre enjeux climatiques et tensions commerciales
La COP29 et le G20 se sont tous deux tenus en ce mois de novembre, et ces sommets internationaux ont révélé des enjeux et des tensions majeurs sur la scène mondiale. À la COP29, les débats ont porté sur le financement climatique, avec un accord de dernière minute pour soutenir les pays en développement. Néanmoins, cette transition vers les énergies renouvelables a été fortement critiquée et jugée insuffisante par plusieurs experts. Dans le même temps, lors du G20 au Brésil, le traité de libre-échange UE-Mercosur a suscité de vifs débats, particulièrement en France : les agriculteurs craignent une concurrence déloyale face aux produits sud-américains moins réglementés. Cependant, une grande partie des pays de l’UE voit dans cet accord un moyen de renforcer ses échanges commerciaux face à la montée en puissance de la Chine et des États-Unis.
2. L’élection de Trump a boosté les marchés américains
L’élection de Donald Trump a eu un impact significatif sur les marchés financiers et les crypto-monnaies. Aux États-Unis, le S&P 500 a atteint un record historique en franchissant les 6 000 points. Cette forte hausse, aussi alimentée par l’abaissement des taux par la Fed, renforce les craintes d’une éventuelle surévaluation du marché américain. En ce qui concerne les crypto-monnaies, le bitcoin a bondi de plus de 32 % pour dépasser les 94 000 dollars. Cette dynamique peut s’expliquer par un cadre réglementaire favorable aux cryptos sous la future présidence Trump. Cependant, la volatilité de ces produits reste élevée, et les analystes craignent un potentiel repli à court terme. Enfin, le dollar, après un pic au lendemain des élections, a reculé face à d’autres devises. Les nominations controversées au sein de l’administration Trump, mais aussi l’escalade des tensions géopolitiques, alimentent l’incertitude quant aux politiques futures. En novembre 2024, les États-Unis ont augmenté les droits de douane sur les importations chinoises, ce qui pourrait accentuer l’inflation en renchérissant les produits importés. Cette mesure risque également de réduire les exportations chinoises, impactant sa croissance économique et perturbant les chaînes d’approvisionnement mondiales.

3. Les résultats de Nvidia peinent à convaincre
Nvidia a surpris les analystes avec des résultats supérieurs aux attentes. Mais, malgré cette belle performance, son action a chuté. Bien que le chiffre d’affaires ait bondi de 94 % sur un an, la prévision de croissance de seulement 70 % pour le trimestre à venir inquiète. En effet, l’entreprise, spécialisée dans le secteur de l’IA, fait face à des marges en baisse, des tensions dans la chaîne d’approvisionnement et des hausses des coûts. Dépendante de géants comme Google, Microsoft, Amazon ou encore Meta, pour une grande partie de ses revenus, Nvidia cherche cependant à se diversifier : l’entreprise mise sur l’adoption de l’IA dans de nouveaux secteurs pour maintenir sa croissance. A voir si cela suffira à rassurer les marchés.
4. Taux d’emprunt : la France dépasse la Grèce
Pour la première fois, les taux d’emprunt à 10 ans de la France ont brièvement dépassé ceux de la Grèce. Cette situation inédite illustre un basculement symbolique dans la perception des investisseurs. Alors que la Grèce, après plusieurs réformes, est parvenue à réduire sa dette à 160 % du PIB avec une trajectoire descendante, la France, à 112 % du PIB, inquiète par son endettement croissant et ses tensions politiques.

5. Ce à quoi il faut s’attendre dans les prochaines semaines
Le vote attendu sur l’accord Mercosur-UE alimente des débats intenses, en particulier autour des questions environnementales et agricoles. Ce choix pourrait profondément remodeler les relations commerciales entre les deux blocs et avoir des répercussions importantes sur l’économie mondiale. Dans le même temps, la situation en Ukraine pourrait se compliquer après la décision de Joe Biden d’autoriser l’usage de missiles américains par Kiev. Cette mesure risque de raviver les tensions du conflit russo-ukrainien, avec des répercussions potentielles sur la stabilité géopolitique et les marchés financiers. Au Proche-Orient, un accord de cessez-le-feu entre Israël et le Liban apporte un relatif apaisement. Cependant, les tensions demeurent et continuent de nourrir une incertitude pesant sur les marchés. Enfin, en France, le gouvernement Barnier traverse une période de forte instabilité. Cette crise politique, qui pourrait marquer la fin de son mandat, est scrutée de près en raison de ses implications potentielles sur les marchés et l’économie.
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